年化收益率_Annualized Rate of Return
什么是年化收益率？
年化收益率是指投资者在特定期间内获得的相当于年度的收益。全球投资业绩标准规定，对于不足一年的投资组合或综合收益，不得进行年化处理。这一规定防止了对剩余年度“预计”表现的出现。
主要要点
- 年化收益率反映了投资的年度收益。
- 收益率关注于不同时间段内的投资增减，而年化收益率则关注于年度的平均收益。
- 年化收益率以百分比表示，并在投资获得收益的年份中保持一致。
- 年化收益率不同于投资的年度表现，后者可能会在不同年份间波动较大。
理解年化收益率
年化收益率是将收益缩放至12个月的周期。这一缩放过程使投资者能够客观比较任意资产在任意期间的收益。
重要提示： 请注意，交易费用将影响您的投资组合价值。例如，您的投资组合可能有5%的年化收益率，但也可能有持续的年度费用，导致组合价值下降。
使用年度数据进行计算
使用年度数据计算投资或指数的年化表现时，通常使用以下数据：
P = 资本或初始投资
G = 收益或 损失
n = 年数
AP = 年化表现率
通用公式，用于考虑复利的影响，为指数形式：
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
年化收益率示例
例如，假设一位投资者投资了50,000美元于一个共同基金，四年后该投资值75,000美元。这意味着在四年内获得了25,000美元的收益。于是，年化表现为：
AP = ((25,000) / $50,000) ^ (1/4) - 1
在这个例子中，年化表现为10.67%。
在四年内，50,000美元的投资收益25,000美元，相当于50%的收益率。说年化收益率为12.5%（即50%除以4）是不准确的，因为这没有考虑复利的因素。如果将10.67%的结果进行四年的复利计算，结果正是预期：
50,000 x (1 + 10.67%) ^ 4
务必不要将年化表现与年度表现混淆。年化表现是指投资在达到最终估值期间每年增长的速度。此例中，四年每年10.67%的收益将50,000美元增值至75,000美元。但这并未说明四年期间的实际年度收益。4.5%、13.1%、18.95%和6.7%的收益将50,000美元增至约75,000美元。同样，15%、-7.5%、28%和10.2%的收益也将产生相同的结果。
在计算中使用天数
大多数投资行业标准采用以天为单位的年化收益率计算，这是一种更精确的计算方式。公式相同，但指数略有不同：
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
假设在前面的例子中，该基金在1275天内获得了25,000美元的收益。年化收益率则为：
AP = ((25,000) / $50,000) ^ (365/1275) - 1
此例中的年化表现为12.31%。
年化收益 率与年度表现的区别是什么？
投资的年化收益率以百分比的形式体现，并在投资提供收益的各年中保持一致。年化收益还考虑了复利的因素。年度表现则是对投资在单一年间的收益和损失的快照，可能会因年份不同而有较大变化。
年化收益率如何帮助您理解投资？
投资者持有不同类型的投资，期限各异。年化收益率可以帮助投资者比较不同投资的表现。
年化收益率的局限性是什么？
年化收益率能够帮助理清投资前景，但并不是保证。市场波动性和其他外部因素可能会影响投资的年化收益率。
结论
年化收益率计算投资在特定时间段内的平均年度收益。投资者可以利用年化收益率在相同时间段内比较不同的投资。年化收益率会随时间变化，受到市场条件的影响。